标普500 · 资产看板

价格走势

收盘序列 · 可切换对数 / 线性 / 百分比 · 阴影为 NBER 衰退期

年度回报

逐年涨跌幅 · 价格回报与含股息总回报对照

年度回报分布

按 10% 分箱 · 均值附近的年份极少，这正是「平均回报」的骗局

跨年持有年化收益率

横轴买入年 → 纵轴卖出年 · 按年末点位估算，不含股息

滚动年化收益率

任意时点往回看 N 年的年化回报 · 持有期越长，分布越收敛

对数同比 · 牛熊在哪里换手

同比对数收益穿越零轴的地方，就是牛熊换手的地方

回报分解 · 只看点位会漏掉多少

每年的总回报拆成价格与股息两块

通胀调整后 · 名义在涨，购买力未必

灰柱名义、彩柱实际、虚线通胀率。CPI 来自 FRED CPIAUCSL 实测值

日收益分布 · 尾巴比正态分布厚得多

纵轴是对数刻度，否则尾部根本看不见。虚线是同均值同方差的正态曲线

尾部区间	实际天数	正态预期	倍数

极端日的乘法贡献 · 不要相加回报，问每一组乘了多少

复利是乘法。少数几十天决定了终值的大部分

分组	最好这些天乘了	最坏这些天乘了

最好与最坏的单日榜 · 它们挨得有多近

左右两列并排看：涨得最狠的日子，往往就在跌得最狠的日子隔壁

#	最好的日子	涨幅	最坏的日子	跌幅

衰退期内的表现 · 股市不等衰退结束就见底

按 NBER 事后认定的每一段衰退统计 · 注意衰退期是回溯认定的，公布时点远晚于起止日

衰退区间	月数	区间收益	最深回撤	股市低点	较衰退结束	结束后12个月

自历史高点回撤

每个交易日距历史最高点的跌幅 · 五档分类

区间	高点	低点	跌幅	见底天数	收复天数	分类	诱因

回撤诱因分类 · 把历史和当下接起来

按冲击类型给重大回撤分组 · 每条链到宏观看板里仍在演进的同类话题

年内最大回撤 vs 全年涨幅

柱为全年收益，点为该年最深回撤 · 大部分年份「跌过但收正」

已实现波动率

20 日与 60 日年化波动率 · 红色区间为任一口径上穿 30%

月度涨跌热力图

逐年逐月涨跌幅 · 底部为各月上涨概率

估值：席勒市盈率（CAPE）

过去 10 年经通胀调整的平均盈利做分母 · 平滑景气波动

估值 × 盈利 · 这一年到底是估值年还是盈利年

(1+价格回报) = (1+估值变动) × (1+盈利变动)　柱是拆解，虚线是实际价格回报

巴菲特指标 · 股市总市值 / GDP

很多人以为要买数据，其实 FRED 上是免费的（WILL5000PRFC / GDP）

行业暴露

按 GICS 划分的权重结构

成分股全景

横轴市值（对数，十亿美元） · 纵轴近一年收益率 · 气泡大小为权重

公司	代码	行业	权重	市值(十亿)	近1年